Francuska povukla zlato iz SAD i zaradila milijarde

Između jula 2025. i januara 2026., Banka Francuske prodala je 129 tona starijih zlatnih poluga koje su bile pohranjene u Federalnim rezervama u Njujorku. Zatim je kupila istu količinu novijih, kvalitetnijih zlatnih poluga na evropskom tržištu i smjestila ih u svoje sigurne trezore u Parizu. Operacija takođe naglašava širi trend među državama koje traže strožu kontrolu nad strateškom imovinom.

Rezultat je bio profit od 12.8 milijardi evra. To je pomoglo centralnoj banci da se s gubitka od 7.7 milijardi evra u 2024. prebaci na neto dobit od 8.1 milijarde evra u 2025. Francuska sada drži svih svojih 2437 tona zlata – četvrte najveće svjetske zalihe – na vlastitom tlu.

Zlato, za razliku od deviznih rezervi, ne nosi rizik druge ugovorne strane i ostaje jedno od ultimativnih čuvara vrijednosti u vrijeme krize. Banka Francuske objavila je rezultate operacije 24. marta 2026. Zvaničnici kažu da je potez bio isključivo tehnički: stare poluge više nisu zadovoljavale moderne trgovačke standarde, pa je njihova prodaja po visokim cijenama i zamjena novijima u Evropi imala smisla.

Ono što se može činiti kao tehnička prilagodba takođe odražava rastuću važnost suvereniteta nad upravljanjem rezervama. Guverner Banke Francuske, Fransoa Vileroj de Galau, ponovio je da ovo „nije bila politička odluka“. Ipak, vrijeme je zanimljivo. Operacija je završila u januaru 2026., samo nekoliko sedmica prije nego što su SAD i Izrael krajem februara pokrenuli napade na Iran, što je izazvalo otvoreni sukob.

U najmanju ruku, ova epizoda pokazuje kako čak i rutinske operacije centralne banke mogu steći geopolitički značaj. Kako su započela neprijateljstva, cijene zlata su naglo porasle zbog kupovine sigurnih utočišta. Ali onda su naglo pale u martu, jednom od najgorih mjeseci za zlato u godinama, jer su jači američki dolar i rastući strahovi od inflacije povezani s višim cijenama nafte snizili cijenu metala.