OPEC+ pod pritiskom: Tramp i kineski uvoz oblikuju cijene nafte

Prema ocjeni Reutersovog tržišnog analitičara Klajda Rasela, postoje dva faktora koja značajno utiču na cijene sirove nafte, a koja su van kontrole OPEC+ zemalja. Prvi faktor je potencijalni oružani sukob američkog predsjednika Donalda Trampa sa Iranom i kako bi to moglo uticati na isporuku nafte i proizvodnu infrastrukturu. Drugi faktor je kineski uvoz sirove nafte, s obzirom na to da je Kina najveći svjetski uvoznik i da je nedavno povećala tempo uvoza, dok je cijena Brent fjučersa porasla za 16% u januaru.

Na sastanku koji je održan u nedjelju, osam članica OPEC+ nije mijenjalo politiku proizvodnje, uzimajući u obzir trenutnu neizvjesnost na tržištu. Ove članice, koje čine oko polovine svjetske proizvodnje nafte, povećale su proizvodne kvote za oko 2,9 miliona barela dnevno u periodu od aprila do decembra 2025. godine, što predstavlja približno 3% globalne potražnje. Međutim, planirana povećanja za period od januara do marta 2026. godine su zamrznuta zbog slabije sezonske potrošnje. Cijene nafte su porasle, ali ne dovoljno da izazovu zabrinutost zbog inflacije i usporavanja ekonomskog rasta u zemljama uvoznicama.

Na zatvaranju tržišta 30. januara, cijena Brent nafte iznosila je 70,69 dolara po barelu, što je blizu šestomjesečnog maksimuma od 71,89 dolara zabilježenog dan ranije. U medijima se sve manje govori o višku ponude, a fokus se prebacuje na preoblikovanje tokova venecuelanske nafte nakon američke intervencije koja je dovela do hapšenja predsjednika Nikolasa Madura, kao i na aktuelne tenzije sa Iranom. Situacija sa Iranom ostaje najveći izazov za OPEC+, jer dugotrajan vojni sukob na Bliskom istoku ne bi bio u njihovom interesu, iako trenutno uživaju premiju rizika od 7 do 8 dolara po barelu.

Trampova odluka o mogućem napadu na Iran mogla bi značajno uticati na cijene nafte, jer će se predsjednik morati pobrinuti da cijene ostanu dovoljno niske kako bi izbjegao nezadovoljstvo javnosti. Premija rizika u cijeni sirove nafte vjerojatno će ostati prisutna dok se ne razjasne potezi Sjedinjenih Američkih Država.

Kineski uvoz sirove nafte također bi mogao biti pogođen rastom cijena. U decembru su kineske isporuke dostigle rekordnih 13,18 miliona barela dnevno, a analitičari očekuju da će zadržati visoke nivoe i u januaru. Međutim, s trenutnom cijenom iznad 70 dolara po barelu, postoji mogućnost da će Kina smanjiti uvoz kako bi zadovoljila potražnju i odložila punjenje strateških rezervi. Kineska vlada ne objavljuje podatke o tokovima u komercijalne i strateške zalihe, ali uvozna količina znatno premašuje količine koje prerađuju rafinerije.

Na osnovu proračuna, kineski višak sirove nafte u 2025. godini iznosio je 1,13 miliona barela dnevno. Ukoliko se ponovi obrazac smanjenja uvoza tokom perioda naglog rasta cijena, očekuje se da će manji broj tankera pristizati u kineske luke krajem marta i tokom aprila. Ako Kina smanji uvoz za oko milion barela dnevno, to će vjerovatno ponovo otvoriti priče o višku ponude, naročito ako eventualni razvoj događaja između Sjedinjenih Američkih Država i Irana ne utiče na isporuke sirove nafte.